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風電板塊再從2021年11月創出高點之后，只在2022年的5、6、7月份走出一波翻倍的上漲行情，隨之而來的又是一輪長達一年多的下跌趨勢。
讓人高興的是這輪下跌走勢有望終止，在基本面利好的刺激下，風電板塊連續出現資金流入的短線放量上漲走勢。
消息面來看，9月份國內各地海上風電項目的開發穩步推進，廣東、福建等地原有項目快速推進，浙江、廣東等地新項目密集核準，江蘇海上風電新項目也有望快速啟動。各地風電項目的有序推進，有望拉動風電產業鏈的業績增長。
國內外風電裝機市場空間龐大
風能作為一種清潔、綠色的可再生能源，環保無污染，而且資源總量豐富。隨著風電運行管理自動化程度的提高，以及發電成本的持續降低，現在已經成為可再生能源領域中，技術最成熟、最具規模開發條件和商業化發展前景的發電方式之一，也在全球范圍內得到了快速發展。
根據全球風能協會GWEC的統計，截至2022年底，全球風電累計裝機容量為906GW，近十年的年均復合增長率高達12.30%，市場規?？焖僭鲩L。
中國作為全球最大的風電市場，截至2022年末，風電并網裝機容量為365.44GW，全球占比超過40%。根據國家能源局數據，2023年前8個月，全國風電新增裝機28.92GW，比去年同期多投產12.78GW。截止2023年8月底，全國風電累計裝機量增加到了約400GW的水平，風電發展較為迅速。
不過，即便是近年來風電行業發展迅速，風力發電在我國能源結構中的占比仍然較低，2022年占比僅為8.19%，還有相當大的發展空間。
因此，不論與風電占比較大的發達國家相比，還是我國能源長期發展規劃相比，國內風電潛在市場空間巨大，風電行業仍然有巨大的發展空間。
根據全球風能協會GWEC預測，2023-2027年期間全球新增風電裝機容量為680GW，年均新增風電裝機容量超過130GW。目前國外產能不足，預計2025年至2026年或將產生5GW至8GW的供應缺口，國產風機出口規模有望繼續增大。
因此得益于國內外風電行業發展的需求，接下來的幾年中行業內相關公司的業績將會進入持續增長階段，基本面的持續改善，疊加各地風電建設消息的刺激，有望在二級市場吸引資金的關注。
產業鏈公司業績大增
根據上市公司半年度財報，風電板塊上半年業績良好，有不少公司的營收和利潤出現增長，尤其是一些公司的凈利潤同比增幅超50%以上。
1、雙一科技。上半年實現歸母凈利潤約4462萬元，同比增長109.84%。一方面，原材料價格下降、內部降本增效；另一方面，海外葉片模具訂單交付，從成本和營收兩方面提升公司利潤。今年上半年，風電配套類產品毛利率為28.32%，較上年同期增加5.03個百分點。
2、天順風能。上半年實現歸母凈利潤5.8億元，同比增長128.11%。一方面是海上風電樁基業務實現0到1的突破，另一方面陸上塔筒、葉片交付量增加。同時，風電場并網規模、發電業務也比去年出現了增長。
半年報還顯示，預計海上風電總產能到2025年底將超250萬噸，將進一步加強公司在國內海上風電水下基礎（單管樁、導管架）及漂浮式平臺等領域的區位和產能優勢。
3、金雷股份。公司上半年實現歸母凈利潤2.01億元，同比增長70.09%。作為全球最大、最專業的風機零部件供應商之一，金雷股份風電鍛造主軸產品涵蓋1.5MW至8MW多種主流機型。
全資子公司金雷重裝在東營的“海上風電核心部件數字化制造項目”投產后，公司將具備5MW-20MW陸上大功率和海上風機的大型鑄件生產和供應能力。隨著全球風電累計裝機規模不斷增長，公司持續加強新客戶、新產品的開發，不斷穩固公司風電主軸全球領先地位。
4、大金重工。公司上半年實現風電裝備營收19.9億元，毛利率為21.7%，同比增長10.55個百分點。公司堅持“海上+海外”的兩海戰略，成功交付英國項目，實現海外單樁的突破，助力出口業務營收9.1億元，同比增長33%。公司是新能源領域全球化運營的上市公司，公司的營收保持穩定，盈利水平高速增長。
5、東方電纜。上半年陸纜和海纜合計營收34.78億，歸屬凈利潤6.16億，同比增長18.08%。公司是中國海陸纜核心供應商，多年來一直處于行業領先地位。受益于海上風電行業快速發展，帶動海纜需求持續增長。同時風機大型化和離岸化的趨勢愈發明顯，對海纜的需求偏向高端化。行業地位穩固，業績增長動力充沛。
6、新強聯。以大型回轉支承產品和風力發電機偏航變槳軸承等產品的研發制造和銷售，主要服務于風力發電、海工裝備等行業。在風電主軸承領域，公司12MW海上抗臺風型主軸軸承成功下線。未來隨著國產化的推進，有望實現大規模批量化，給公司的風電業務帶來新的成長。
我國海岸線長，海上風力資源豐富，而且風向相對穩定，有效利用時間長。而且，海上風電不占用土地資源，也更接近沿海城市等高用電負荷區域，也能減少遠距離輸電造成的資源浪費。因此，海上風電行業在技術和政策的支持下快速發展。因此，隨著2023年第四季度海上風電逐步放量，海上風電細分行業景氣度有望迎來反轉。
從當前估值水平來看，風電產業的滾動市盈率在21倍左右，處于相對歷史低位水平，整個板塊存在估值修復的機會。
