美國金融危機緣何殃及全球

    這場發端于美國的金融危機正在演變為席卷全球的金融和經濟危機。美國“感冒”緣何能殃及全世界？這是不少人都非常關心的問題。這場危機表明，美國作為全球第一大經濟體，仍對世界經濟有著舉足輕重的影響。
    簡而言之，美國和世界其他經濟體在金融業及實體經濟方面存在的緊密聯系，是造成金融危機不斷擴散的根本原因，而世界其他經濟體各自存在的缺陷，則為金融危機的擴散提供了條件。
    金融“流感”侵襲全球
    在全球化背景下，美國與世界其他經濟體特別是歐盟和日本等在金融業方面存在著十分密切的聯系。從美國次貸危機爆發到去年升級為全面的.
    金融危機，危機就像“流感”病毒一樣，在世界主要金融市場和金融系統內傳播蔓延，引發了全球性金融動蕩和信貸緊縮。
    在金融“流感”傳播的過程中，金融“創新”起到了關鍵性作用。從2002年到2006年，美國住房市場持續火爆，房價不斷上漲，大批收入較低、信用記錄較差的人群加入了購房大軍，他們的房屋貸款被稱為“次貸”。放貸機構在借出一筆“次貸”后，并未就此收手，而是將其“賣給”房利美和房地美這樣的機構，后者再將購買來的“次貸”打包成一種證券化的投資產品，賣給全世界的投資者。
    這個過程被稱為“資產證券化”，一度被認為是一項重要金融創新。根據最初的設計，“資產證券化”可以分散風險。但最終的結果是，由于監管不嚴，美國“次貸”泛濫，“次貸支持證券”也開始泛濫，而且由于大部分投資者對這類投資產品知之甚少，完全依賴幾家評級公司的評級信息，最終造成這類有毒資產在全球金融系統內擴散，成為一顆“定時炸彈”。
    當美國住房市場泡沫破裂后，大批“次貸”購房者無力償還貸款，而“次貸支持證券”也隨之不斷貶值，最終完全喪失流動性，從而給所有購買了這類投資產品的金融機構造成巨大資產減記壓力。