中國建材整合風電葉片業務 能否實現1+1>2？

　　

　　《中國經營報》記者注意到，中復連眾現為中國巨石子公司，中材葉片為中材科技子公司，兩者實控人均為中國建材集團有限公司（以下簡稱“中國建材”）；若本次交易順利實施后，中復連眾將成為中材葉片全資子公司，中材葉片成為中國建材內部風電葉片業務的統一發展平臺。

　　

　　中研普華研究員曾理偉在接受記者采訪時表示，本次收購將有利于發揮中復連眾與中材葉片雙方的協同優勢，實現提質增效，進一步提高中材科技風電葉片業務的全球影響力，建設具有全球競爭力的世界一流企業，實現風電葉片產業高質量發展，促進公司葉片產業長期穩健發展。

　　

　　專業化整合

　　

　　從本次交易步驟來看，首先，中材科技關聯方中國巨石通過支付現金對價收購中國復合材料集團有限公司（以下簡稱“中國復材”）持有的中復連眾10.60%股權，本次股權收購完成后中國巨石、中國復材將分別持有中復連眾42.64%、52.36%股權；其次，中材科技全資子公司中材葉片通過增發股份收購中國復材和中國巨石持有的中復連眾合計95%股權，并以支付現金的方式收購任桂芳、喬光輝、南洋及連云港眾能合計持有的中復連眾5%股權，現金對價約1.44億元；最后，中國巨石向中材葉片現金增資1.75億元。

　　

　　上述公告顯示，本次交易完成后，中材科技將合計持有中材葉片58.48%股權，中國復材將持有中材葉片21.51%股權，中國巨石將持有中材葉片20.01%股權，中復連眾成為中材葉片全資子公司。

　　

　　中復連眾為集復合材料產品開發、設計、生產、服務于一體，以風力發電機葉片、玻璃鋼管道、貯罐和高端反滲透膜、高壓氣瓶等為主打產品的國家重點高新技術企業。

　　

　　中材科技方面表示，此次整合首先堅守充分保證各方利益，實現股東利益最大化的原則，其次通過有效產能的整合，達到 1+1>2 的效果。

　　

　　記者注意到，加快同類業務整合，一直是中國建材的核心發展戰略。

　　

　　中國建材由原中國建筑材料集團和原中國中材集團兩家央企重組而來。在發展歷程中，始終堅持專業化整合的發展戰略，在不同的業務領域、不同的市場區域推進多層次的專業化整合。

　　

　　在交易標的選擇上，中材科技更好地體現了中國建材戰略思維的特點。

　　

　　中材科技認為，公司此次整合也對中復連眾的低效無效資產進行了剝離，帶進來的是較為優質的風電葉片業務，包括復合材料管罐業務和水務業務。整合完成之后引進中國巨石作為公司股東，在原材料供應上形成有效保障。同時中國巨石作為行業內優秀企業，能夠為中材葉片輸入先進的管理經驗，能夠促進中材葉片長期穩健發展。

　　

　　高質量發展

　　

　　去年至今，風電行業景氣度并不理想，很多產業鏈企業的盈利出現下滑。

　　

　　業內普遍認為，為了獲得市占率，以更低價競標的方式進行“價格戰”，最終所有企業都很難賺到錢，同時也阻礙了技術創新并放大了質量風險。

　　

　　中材科技此次整合完成后，可為后續應對市場變化及快速高質量發展奠定基礎。

　　

　　未來風電葉片的門檻會越來越高，尤其是2019~2020年搶裝潮上了很多新葉片工廠，但2022年、2023年也出清了較多企業。

　　

　　中材科技方面表示，近兩年公司擴產規?？刂颇芰^好，2021~2022年產能利用率較高，2023年產能利用率比2022年會更高。首先，未來葉片門檻主要體現在葉片越來越長，葉片生產技術能力以及產品質量控制能力越來越被看重；其次，風電是較為確定的賽道，整體看，風電行業也是相對集中的行業，前十大企業占比較高，頭部企業在技術創新和成本控制等方面具備更強競爭力。

　　

　　我國是世界最大的葉片制造中心，經過行業十多年的整合，目前集中度較高。

　　

　　據了解，在未來規劃上，中材葉片希望保持國內市占率第一，整合完畢之后未來達到50%市占率，同時希望全球市占率達到30%以上。

　　

　　“產能方面，有效產能增加50%，隨著后續產業發展，產能還會發生積極變化，葉片模具1~2年更換，按照功率計算產能隨之發生變化。對應產能的變化體現在模具型號和廠房布局，公司新補充了三個工廠，一個在云南玉溪，實現在西南地區的布局。其次是安陽工廠， 能夠對河南河北地區形成有效輻射。最后是山東工廠，中材科技之前在山東沒有布局，中復連眾已經在山東做了部分前期工作。”中材科技方面表示。

　　

　　在客戶結構上，中材科技和中復連眾的客戶群體存在異同，整合完成后，兩者對海外頭部整機廠商將實現全覆蓋，合作空間得到極大的延伸。中復連眾和上海電氣有合資公司合作，未來在海上風電領域的發展也會有進一步提升。

　　

　　曾理偉表示，中材科技和中復連眾都是國內風電葉片行業的頭部企業，兩者的強強聯合將顯著提升中材科技風電葉片業務的競爭力水平，行業的頭部競爭將更加激烈，從而帶動整體行業技術水平的提高，對國內葉片更好地走向國際市場起到推動作用。

　　

　　迎行業旺季

　　

　　在“雙碳”目標背景下，風電產業鏈需求旺盛。

　　

　　近年來，相關部門陸續出臺多項政策，大力支持風電等新能源行業的健康發展。

　　

　　其中，《“十四五”現代能源體系規劃》明確將全面推進風電發電大規模開發和高質量發展。2022年6月，國家發改委、國家能源局等九部門聯合印發《“十四五”可再生能源發展規劃》，鼓勵大規模開發風電等可再生能源。規劃提出到2025年，可再生能源發電量達3.3萬億千瓦時左右，“十四五”期間可再生能源發電量增量在全社會用電量增量中的占比超過50%，風電和太陽能發電量實現翻倍。

　　

　　另外，6月5日，廣東省發展改革委發布《關于印發廣東省促進新型儲能電站發展若干措施的通知》指出，按照分類實施的原則，2022年以后新增規劃的海上風電項目以及2023年7月1日以后新增并網的集中式光伏電站和陸上集中式風電項目。爭取到2025年，全省新能源發電項目配建新型儲能電站規模100萬千瓦以上，到2027年達到200萬千瓦以上，“十五五”期末達到300萬千瓦以上。

　　

　　曾理偉分析稱，風電葉片是風電機組的主要組成部分，約占風電總成本的24%左右，是最關鍵的零部件組成。根據國家能源局的數據，風電裝機容量逐年增長，截至2022年我國風電裝機容量為36544萬千瓦，同比增長11.2%。隨著電力的需求不斷增加，清潔能源仍然是未來發展的關鍵，將帶動風電葉片產業的整體需求持續上升。

　　

　　經濟學家宋清輝向記者表示，風電行業是當前可再生能源領域技術最成熟、具備規?；l展條件和商業發展前景的領域，已被列為國家戰略性新興產業之一。在產業政策引領和市場需求的雙重作用下，風電行業整體市場供需格局相對旺盛。

　　

　　中材科技方面表示，“雙碳”背景下，能源轉型加快，風電迎來高景氣。在交易時點的選擇上，2022年風電處于行業周期性底部，景氣上行之前完成整合能夠確保盈利能力的持續提升?！　?/div>